Aproveitando esse espaço de estudos de FIIs, vou colocar minha visão sobre como fazer a flipagem ao contrário na 5a emissão de cotas do ALZR11. Lembrando que a flipagem ao contrário é um termo que passei a conhecer pelo curso MCN1 do prof Mira. Outras pessoas chamam de arbitragem.
Flipagem ao contrário
A flipagem ao contrário tem esse nome por ser um processo contrário a flipagem convencional. A flipagem é a compra de cotas na emissão para ganhos rápidos na venda após a conversão das novas cotas. A conversão é o processo que torna as cotas da emissão uma cota como outra qualquer, com os mesmos direitos, e que pode ser vendida através da bolsa de valores.
Na flipagem ao contrário, pelo meu entendimento, o cotista aguarda a data de corte, que é a data que você irá receber o direito de subscrição. Passada a data de corte você vende o número de ativos igual ao número que terá direito na subscrição.
É importante destacar que após a data de corte você não terá mais como perder esse direito as novas cotas. Assim, pode vender as cotas que possui e ainda participar da emissão.
O valor de venda após a data de corte provavelmente será abaixo do seu preço médio. Isso porque o próprio mercado vai puxar o preço das cotas para baixo. Então, para a receita federal, é como se você estivesse realizando um prejuízo.
Só que, em seguida, você vai comprar as cotas da emissão com esse dinheiro das vendas, passando a ter novamente o mesmo número de cotas de antes da venda, só que com um preço médio menor.
Na minha visão a maior vantagem de fazer esse processo é ter um ganho rápido com a venda de cotas. Contudo, existe ainda:
- participar da emissão mesmo sem dinheiro,
- a diminuição do seu preço médio,
- e o prejuízo para guardar e descontar futuramente no imposto de renda, quando você realizar uma venda de FIIs com lucro.
Exemplo de flipagem ao contrário na 5a emissão do ALZR11
Digamos que o seu preço médio no ALZR11 é de R$116. Depois da data de corte (após 13/07/2022) as cotas no mercado provavelmente vão cair um pouco de preço, digamos que vá para R$114. Você vai vender as cotas por R$114, ficando com um prejuízo de R$2 por cota.
Depois, na data da liquidação, você vai recomprar as cotas a R$108,80, obtendo um lucro nessa transação de R$5,20 (116-108,80=5,20) e abaixando o seu preço médio. A data da liquidação da 5a emissão do ALZR11 é dia 28/07/2022.
Lembrando que só terá direito a participar da emissão aqueles que tiverem ao menos 3 cotas do ALZR11.
Datas da 5a emissão de cotas do ALZR11
Para ficar mais fácil se organizar para a 5a emissão de cotas do ALZR11, segue o quadro com as datas de cada etapa já definida na emissão:
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Quer saber um pouco mais sobre o ALZR11? Dá uma olhada nos nossos resumos sobre Fundos Híbridos!